第70回研究会

開催日：

2022年8月18日（木）16:00-17:00

会場：

Webinar形式（Zoom）

報告者：

Charles Martineau氏 (Assistant Professor of Finance, University of Toronto)

タイトル：

Noisy FOMC Returns

概要Overview

FOMC announcements cause substantial trade volume in equity markets. Is such volume mirroring information flow? Using a new diagnostic to quantify information flow net of noise, we show equity prices following FOMC announcements are less informative about future indicative prices than those before announcements, suggesting that announcement returns essentially reflect noise. The necessary reversal of the noise is obscured by our finding that price informativeness remains low for about two weeks. Our findings have important implications for existing studies of equity returns around FOMC announcements: they cannot be interpreted as an efficient market transitioning to a new macroeconomic equilibrium.

講師ご略歴Profile for speakers

Dr. Charles Martineau is an Assistant Professor of Finance at the University of Toronto Scarborough with a cross-appointment to the Finance area at Rotman. Charles obtained his PhD in Finance from the University of British Columbia. Charles specializes in the area of information economics. His research investigates intraday the speed of price discovery and its mechanism. He also examines the role of investor attention to macroeconomic news announcement premium. His work is published in leading finance and accounting journals and is generously supported by funding from the Social Sciences and Humanities Research Council (SSHRC), Toronto-Montreal Exchange, NASDAQ Educational Fund, and the Canadian Securities Institute.

お申込み方法Registration

第70回研究会へ参加される方は必ず事前登録をお願いいたします。
参加登録の締切は8月17日(水)です。
下記のいずれかの方法で「お名前・所属機関・電子メールアドレス」をご連絡ください。
開催日当日の午前までにご参加のために必要なURLを記載したメールをお送りします。
※参加費は無料です。

WEBからの登録
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電子メールでの登録
finance●tmu.ac.jpまで「お名前・所属機関・電子メールアドレス」をご連絡ください。
（※ご連絡時は●を@に置き換えてご使用下さい。）

ご参加情報は、東京都立大学金融工学研究センター、講演者により共有され、当セミナーの円滑な運営のために利用します。