第53回研究会【開催日時及びWebinarへの変更】

開催日：

【変更】2020年3月23日 (月)　18:00-19:30

会場：

【変更】Webinar形式

報告者：

中島　克志 氏（首都大学東京・客員准教授，立命館アジア太平洋大学・准教授）

タイトル：

The Equilibrium Price of Commodity Spot and Forward with Convenience Yield

お知らせInformation

（2020年3月14日追記）
参加ご登録をいただいておりました2020年3月3日開催予定の丸の内QFセミナーについて
この度の新型コロナウイルス感染症の状況に伴い開催日程及び方法を変更する事といたしました。

新たな開催日時は3月23日18:00-19:30となり、Webinarの形で開催することとなりました。
参加方法等についてはfinance@tmu.ac.jp 宛にご照会いただきますようお願いいたします。

概要Abstract

This paper studies commodity spot and forward prices under a continuous-time setting. Our model considers a representative firm, which uses an input commodity to produce an output commodity, stores the commodity, and trades forward or futures commodities to hedge. Through the Hamilton-Jacobi-Bellman equation and Feynman-Kac formula, we derive relations between spot, forward, and futures prices.
The convenience yield can be interpreted as shadow price of storage, short selling constraints, and limits of risk. We compare our result with the existing models.
The optimal production plan and trading strategy for spot commodity and forward are also derived. We prove the existence of equilibrium which implies that the pricing model is indeed an equilibrium price.

講師ご略歴Profile for speakers

慶応義塾大学総合政策学部卒、政策・メディア研究科修了、一橋大学国際企業戦略研究科博士課程修了（博士（経営学））。三井アセット信託銀行、NSフィナンシャルマネジメントコンサルティング、リコー経済社会研究所で金融・経済分析などに従事。2017年より立命館アジア太平洋大学准教授。

お申込み方法Registration

第53回研究会へ参加される方は必ず事前登録をお願いいたします。
参加登録の締切は3月20日(金)です。
下記のいずれかの方法で「お名前・所属機関・電子メールアドレス」をご連絡ください。
※参加費は無料です。
（定員になり次第締め切らせて頂きますのでご了承ください。）

WEBからの登録
本ページにあります「REGISTER HERE」ボタンをクリックいただき、お申し込みフォームよりご登録ください。

電子メールでの登録
finance●tmu.ac.jpまで「お名前・所属機関・電子メールアドレス」をご連絡ください。
（※ご連絡時は●を@に置き換えてご使用下さい。）